美国联邦储备委员会的“耐心”是否已经用尽?

美国联邦储备委员会的“耐心”是否已经用尽?

美国联邦储备委员会的“耐心”是否已经用尽?

U.S. Federal Reserve. Oct. 28, 2014
美国联邦储备委员会大楼于2014年10月28日在华盛顿展出。 图片:路透社/加里卡梅隆

(路透社) - 对于世界经济与美元飙升和油价暴跌相关的问题,本周将关注美联储的政策会议及其对利率的意图。 欧洲央行印刷大量欧元和美国加息预期的结合,引发了外汇和新兴市场的动荡。

在去年年中达到近1.40美元的高位,欧元现在已经徘徊在1.05美元左右,显然是走向平价。

经过连续数月的强劲就业数据后,市场预期美联储将通过放弃承诺在考虑采取这种行动时“耐心”而指向6月加息。 但美元飙升,抑制美国出口并削减输入型通胀,可能会导致其政策制定者停下来思考。

圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯•布拉德(James Bullard)上周表示,鉴于失业人数下降,央行可能会拖延太久。

其他人则认为没有通货膨胀可以控制。 路透社对大约70位经济学家进行的民意调查显示,6月份或今年晚些时候的第一步行动几乎均匀分歧。

纽约银行美林银行(Bank of America Merrill Lynch)高级经济学家迈克尔•汉森(Michael Hanson)表示,“在我们的基本情况下,持续的通胀疲软将使美联储改变态度并避免6月加息。” “但美联储似乎还没有准备好投降,并且可能会继续保持6月加息的前沿和市场参与者的头脑。”

一个问题是,世界大国是否已经开始抱怨竞争性的贬值和竞争的底线,这些大国迄今为止已经接受了引人注目的货币变动作为激励增长的努力的一部分。 自2014年中期以来,欧元兑美元汇率下跌了25%。

国际货币基金组织(IMF)主席克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,鉴于欧洲央行和日本央行继续印钞的预期美联储正常化政策,货币政策存在分歧。 “这显然会涉及更多的波动性,并且还将产生货币影响,因为那些以美元计价贷款广泛借贷的国家或企业将遭受损失,”她说。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)目前预计,到2017年底欧元将下滑至80美分。

中央银行疯狂

这对中央银行来说是一个重要的一周,他们一直很忙:今年有二十四个国家放松了政策,试图重振疲弱的经济。

日本央行周二(美联储前一天)发布了最新的政策决定,预计将维持其积极的资产购买活动。

政策制定者继续谈论推动通胀回到2%目标的前景,但许多经济学家预计日本央行将在今年某个时候再次放松,因为疲软的石油推动价格下跌。

或许更有趣的是土耳其中央银行会议,也是星期二。 它一直处于降息模式,但发现其努力遭到总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安的攻击,尽管通货膨胀率很高,但他已经要求采取更多戏剧性行动。 由于投资者质疑中央银行的独立性及其负责人埃尔德姆巴西(Erdem Basci)的立场,已经受强势美元压力影响的里拉股价大幅下挫。

巴斯奇和埃尔多安上周会面解决了他们之间的分歧,如果不是心灵的会议,他们可能会获得休战。 埃尔多安此前已经谴责高利率的捍卫者是“叛徒”,这表明形成任何共识的可能性都很小。

瑞士国家银行自1月份对瑞士法郎兑欧元汇率上挫三年以来一直以来,举行了首次政策会议。 路透调查显示,预计至少在2016年之前将基准利率保持在零以下,并可能降低今年的增长预期。

挪威预计将把利率降低四分之一至1%,因为其石油部门将面临不确定的未来。 然而,房价快速上涨,因此进一步放松货币政策可能会使资产泡沫膨胀。 政府已经要求金融监管机构采取措施限制房价。

远离中央银行世界,英国在5月全国大选前的最后一次年度预算将是一个重大的政治和经济时刻。 随着增长稳健和公共财政开始意外上升,财政部长乔治奥斯本有投票获奖赠品的余地。 但这与他更加紧缩的咒语背道而驰,让英国重回正轨。 奥斯本谈到了一个成本中性的预算,这可能会让他有一些慷慨的空间。

(Mike Peacock的报道; Catherine Evans的编辑)


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