欧洲央行会议:通货膨胀困境意味着欧洲央行可能深入负面利率领土

欧洲央行会议:通货膨胀困境意味着欧洲央行可能深入负面利率领土

欧洲央行会议:通货膨胀困境意味着欧洲央行可能深入负面利率领土

ECB Meeting Mario Draghi
欧洲央行周四上午公布了最新的利率决定。 上图,欧洲央行行长马里奥·德拉吉于2015年5月28日在德国德累斯顿举行的七国集团主要工业国家财长会议上前来参加研讨会。 图片来源:Sean Gallup / Getty Images

面对可能导致19国欧元区陷入衰退上升的 ,欧洲央行周四在法兰克福会议期间看起来将把存款利率降至负面区域。

更大的问题是央行是否会撤出大枪并扩大其现有的计划,因为货币政策现已接近其极限并且已经处于非常规领域。

“自欧洲央行1月会议以来,进一步刺激措施的案例似乎有所增加,”IHS Global Insight首席欧洲经济学家霍华德•阿彻(Howard Archer)周三在一份报告中表示。

欧洲央行最后一次保持利率不变,这是在政策制定者将银行存款设施的利率下调10个基点至负0.3%之后的一个月。 这种非常规方法向金融机构收取存款费用,并降低从企业投资到信用卡收费等所有借款的价格。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉上个月在向欧洲议会发表讲话时暗示将采取进一步宽松措施,他表示欧洲央行将“ ”实施进一步的刺激措施。 如有必要,另一个口头承诺可能会采取进一步行动。

事实上,上周公布的显示,欧元区自2月以来首次重新陷入通缩。 该地区经济复苏之路的这一重要指标连续10个季度放缓,导致一些人要求欧洲央行降低2%的年度通胀目标。

为解决这一挥之不去的问题,德拉吉可能宣布扩大去年初首次实施的量化宽松计划。 欧洲央行目前从金融机构购买某些类型的债券,每月600亿欧元(660亿美元)。 该计划的目的是将资金引入金融体系以刺激经济增长,而该计划中缺乏牵引力可能意味着更多的刺激措施即将到来。

德拉吉可能宣布每月采购量增加,但欧洲央行的合格债券已经用尽。 据 ,一些投资者认为扩大债券购买计划还将包括更广泛的合格资产,包括公司债务。

欧洲央行还可以宣布改变金融机构向中央银行存款的方式,这是现代金融的一个共同要求,旨在允许银行相互借贷并保留现金以应对金融危机。

负面借款利率对银行不利,因为这些机构既有中央银行存款的成本,又有向公司和个人贷款的利润下降。 因此,如果欧洲央行更深入地进入负利率领域,它还可以宣布一个双层体系,这将使银行的部分存款获得更高的利率。


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